小鵬汽車（NYSE:XPEV/HK.9868）公布2024年第一季度財報，數據顯示一季度營收65.5億元，同比增長62.3%；一季度交付量為21,821台，同比增長19.7%。在市場競爭極其激烈的情況下，一季度小鵬汽車的毛利率環比翻倍，大幅上升到12.9%。這標誌着小鵬汽車從此實現了在智能電動車業務基礎上，通過智能化技術輸出提升盈利能力和國際化潛力的獨特模式，這將對小鵬汽車的盈利模式產生深遠影響。
截至一季度末，小鵬汽車的在手現金儲備達414億元，大幅改善的毛利率和充裕的資金幫助公司更加關注決勝長遠的戰略選擇。
改革全面激發經營活力，“多邊形戰士”雛形初現
2024年以來，中國汽車行業競爭激烈程度持續加劇，小鵬汽車計劃以更全面的競爭力，應對以“智能化”為賽點的下半場決賽。
小鵬汽車董事長及首席執行官何小鵬表示，“我們的戰略變革不僅着眼於銷量增長，而且追求高質量、高效率，全面提升公司的競爭力，長板更長且沒有短板，把小鵬汽車打造成‘多邊形戰士’，從而在長跑中獲取更大的規模和利潤。”
今年以來，小鵬汽車在自動駕駛、品牌營銷、造型設計等多個領域引入了一批行業頂尖人才，將會儘快將營銷、客戶體驗、造型等方面的能力提高到行業最前列的水平，把領先的技術轉化為更好的產品體驗。在行業領先的AI能力和完備的技術研發體系支撐下，小鵬汽車正在快速布局全球化市場。在補足短板的同時讓長板更長，才能行穩致遠。
大幅改善的營收和毛利率，離不開明星產品的帶動效應。今年一季度，小鵬汽車的超智駕大七座旗艦車型X9上市後多次獲得純電MPV、以及純電三排座車型的單月銷量冠軍，這充分說明了產品品類創新、技術創新才是更有效的競爭手段。品類創新的X9憑藉領先的產品技術優勢，帶動小鵬汽車平均售價和汽車毛利率顯著改善。未來，小鵬汽車還將繼續豐富高端系列產品線，為大家庭用戶提供在造型、空間、舒適度、豪華感上都媲美百萬豪車的大型車產品。
在產品規划上，小鵬汽車將通過高度整合的全域智能進化架構SEPA 2.0 「扶搖」，在全球範圍內推出更多競爭力領先車型，引領AI智駕汽車普及。從今年三季度起，小鵬汽車將開啟強勁的產品周期，在未來三年內推出十多款全新車型，覆蓋10萬-40萬價格帶主要細分市場，滿足不同客群差異化需求。
小鵬汽車MONA產品系列的首款A級純電轎車將在今年6月亮相，並於三季度正式上市和規模交付。今年四季度，小鵬汽車還將交付一款全新B級純電轎車，作為實現其25%技術降本目標的首發車型。兩款全新車型的上市和交付將助力小鵬汽車四季度實現月交付量同比大幅增長。
為此，何小鵬表示：“我們的目標是在智能電動車時代打造一個像大眾汽車一樣覆蓋全球市場、多種產品類型、擁有廣闊客群的一個超級品牌，並且讓AI智駕汽車成為最主要的品類。” 對於小鵬汽車而言，面對愈來愈激烈的市場競爭，長遠的戰略選擇是修鍊成為“多邊形戰士”，才能在長跑中獲取更大的規模和利潤。
技術革新，開啟AI智駕時代
當前，中國汽車市場正經歷從新能源時代到智能化時代的蛻變，而AI技術正是這場科技變革浪潮的引領者。在AI即將顛覆和重構中國和全球汽車行業的時代，小鵬汽車率先實現了自研智能化技術的輸出賦能。
在此次財報業績會中，何小鵬表示：“小鵬汽車創業十年，堅持在智能電動車平台、EEA電子電氣架構和智能輔助駕駛等技術高強度的研發投入，現在開始轉化為良好的財務回報。”
下一個十年，是智能化的十年。從今年5月20日的AI Day開始，小鵬汽車將融合了大模型的AI天璣系統，包括智能座艙和智能駕駛的能力全量推送給用戶。進入AI智駕時代，小鵬汽車已在中國汽車行業率先實現了城區智駕100%無圖覆蓋、端到端自動駕駛大模型的量產應用，技術架構領先了不止一代。
在技術架構升級後，數據的壁壘和價值將會放大。通過海量的高質量數據訓練，小鵬汽車的XNGP在複雜的交通場景中，將會絲滑地實現擬人，甚至超越人類司機的駕駛表現。從今年下半年交付新車開始，更多的用戶將能夠享受小鵬汽車最高等級的“AI司機”般的服務，這將極大地加速高等級智駕普及，並且快速擴大XNGP車隊規模，用海量數據反哺AI大模型快速迭代。
領先技術必須以領先產品為載體，伴隨着MONA系列首款車型和另外一款全新的B級純電轎車的上市和規模交付，將會開啟小鵬汽車強勁的產品周期。何小鵬表示：“MONA的首款車型將是一款在二十萬內擁有最高顏值、高智能、同時成本具有相當競爭力的產品，對年輕客群有巨大的吸引力，期待MONA成為A級純電市場的明星產品”。他還提及，小鵬汽車未來還將在A級車的平台上推出多款產品。後續，小鵬汽車XNGP將會進入20萬元以內價格段市場，在這個銷量最為廣闊的市場加快高階智駕駛的普及。
產品、技術雙出海，小鵬汽車加速國際化2.0進程
當前，中國汽車出口量逐年升高，2023年已成為全球第一大汽車出口國。面對海外市場，小鵬決心把握智能電動車出海的巨大市場機遇，從產品、智駕、品牌全面打造全球化新路徑，讓中國智駕走向世界。
2024年，小鵬汽車國際化2.0戰略加速，出口將會成為小鵬汽車銷量和利潤增長的重要驅動力。今年，小鵬汽車的海外銷售網絡將從原先的北歐國家擴展至超過二十個國家。今年上半年，小鵬汽車已經與西歐、東南亞、中東、澳大利亞等地的多家頭部經銷商集團建立合作關係，並且在當地陸續開出新的線下銷售門店。今年4月初，近千台G9發運歐洲，出口總值超過5億元。今年5月，G6左舵版本開始在歐洲市場發布價格和接受預訂，三季度將在歐洲推出G6右舵版本。
產品之外，小鵬汽車也在快智駕技術出海的步伐，“2024年面向全球開始研發高速NGP，2025年面向全球開始研發XNGP”的計劃正在穩步推進。目前，小鵬已成功在德國完成高速NGP路測，高階智駕全球化量產落地進程再提速，正在從“全國都能開”變成“全球都能開”。
技術合作變現模式的成功探索，讓小鵬汽車的業務想象空間不斷擴大。小鵬汽車與大眾汽車集團的長期戰略夥伴關係在不斷地深化，合作的規模迅速擴大、步步深入。
今年4月17日，小鵬汽車宣布了雙方在不到一年時間裡達成的第三項戰略合作。小鵬汽車與大眾汽車集團將為大眾汽車在中國市場的電動車平台聯合開發行業領先的電子電氣架構。這一平台將集成小鵬汽車最新一代基於中央計算和域控制器的電子電氣架構技術，從2026年起應用於在中國生產的大眾汽車品牌電動車型。從今年一季度開始，“平台和軟件技術服務”的收入已開始成為小鵬汽車盈利的重要來源，這標誌着小鵬汽車已發展出與傳統車企不同的創新商業模式，其行業領先的技術優勢不僅能通過自身品牌的銷量變現，還可以通過與全球領先的品牌合作，獲得更大的市場影響力和更好的財務回報。
在全行業競爭激烈的當下，小鵬汽車正依託技術積累和經營效率改革，通過修鍊成為“多邊形戰士”來迎接機遇和挑戰。AI 天璣系統發布、端到端大模型上車等技術量產落地，助力小鵬汽車率先開啟AI智駕時代。未來，小鵬汽車還將深入打造智能科技生態，繼續推動組織變化與供應鏈變革，為全球智能汽車用戶帶來更智能、更安全、更先進的AI智駕汽車體驗。
